Diário do Mercado na 4ª feira, 05.04.2017
Ata do Fed e Placar da Previdência elevam a ansiedade dos agentes
Resumo.
A ata do Fed nos EUA considerada menos branda mexeu negativamente com o mercado, em especial com o de renda variável, ao conter em suas linhas sinalização de que os mercados acionários americanos podem estar “caros”.
Além disso, o Placar da Previdência divulgado pela Agência Estado revelou, segundo as intenções de 425 parlamentares, que nem mesmo uma proposta com características menos restritivas quanto a aposentadoria e pensões seria aprovada na câmara se a votação fosse hoje.
240 deputados rejeitam a Reforma da Previdência
Entre abstenções, objeções e indecisões, o dado que obteve destaque foi a rejeição da proposta por 240 deputados sondados – 35 votos a mais do que o máximo de oposição permitida para a aprovação do texto.
Em digestão a estes fatos, os investidores – que até então observavam – se retraíram.
Ibovespa.
Em tom de cautela modesta e no aguardo de novos fatos, o mercado pouco oscilou até o final da tarde. A partir daí, entretanto, em virtude da divulgação da ata do Fed considerada hawkish e do Placar da Previdência no Brasil, catalisado com a inversão da alta para queda nos mercados bursáteis norte-americanos, a bolsa brasileira, que acumulava a oitava alta em 10 pregões, cedeu.
Com a Vale e o setor financeiro liderando as contribuições ponderadas, o Ibovespa findou aos 65.768 pontos (-1,51%), com giro financeiro preliminar, da bolsa em R$ 7,79 bilhões. A estréia da leitura do fluxo de capital à Bovespa em abril foi positiva, com a entrada de R$ 365 milhões registrados em 3/04.
Agenda Econômica.
No Brasil, o índice dos gerentes de compras (PMI) do setor de serviços veio em 47,7 em março, ante 46,4 em fevereiro, de acordo com a consultoria Markit. Em conjugação com o dado da indústria (49,6 divulgado na segunda-feira), o índice composto atingiu 48,7, de 46,6 no mês anterior.
Ainda que os patamares sejam recordes para os últimos dois anos, a interpretação segundo a metodologia do indicador permanece denotando contração na atividade (abaixo de 50).
Os PMIs, assim como índices de confiança, são considerados antecedentes, isto é, antecipam-se a outros indicadores econômicos na direção de possíveis tendências.
Nos EUA, o setor privado criou 263 mil postos em março segundo o relatório ADP. O dado, que costumeiramente antecipa a criação total de vagas na economia (relatório payroll, previsto para sexta-feira) surpreendeu positivamente o mercado, que aguardava a criação de 189 mil postos no período, mesmo considerando-se a revisão do dado de fevereiro, de 298 mil para 245 mil vagas.
Com isso, o mercado já se prepara para um payroll forte e que possivelmente não fará preço dada a recente decisão do Fed pela elevação dos juros, mas agregará um fator de assertividade por parte da autoridade monetária que, ao optar pelo gradualismo da contração monetária na maior economia mundial, respondeu de maneira adequada aos indícios de um momento econômico favoravel nos EUA, conforme antecipado pelo mercado.
Também por la, a ata a última reunião do Fomc ocorrida em 15/03 foi divulgada. Embora em seu teor não tenha constado nenhuma alteração em essência, evidenciou-se a dissidência entre os dirigentes do Banco Central norte-americano quanto à credulidade no desenrolar das medidas propostas pelo Presidente Trump, com alguns membros incorporado-as às suas projeções, e outros não.
Sendo assim, o documento mais uma vez reforçou a visão do mercado quanto ao momento econômico atual dos EUA: o da crescente robustez e pleno emprego no lado real, mas com dúvidas quanto ao ambiente fiscal pretendido por Trump, bem como sua capacidade de efetiva materialização.
Câmbio e CDS.
De volatilidade reduzida, o dólar rondou a estabilidade com ligeiro viés de baixa até o final da tarde, quando então passou a acompanhar a rápida deterioração do clima nos negócios domésticos verificada primeiramente no desempenho da renda variável, por conta do tom ligeiramente hawkish da ata do Fed, e também pela divulgação do Placar da Previdência.
A moeda findou o dia cotada a R$ 3,106 (0,25%) no interbancário. O CDS brasileiro de 5 anos, oscilava aos 224 pts ante 225 pts da véspera.
Juros.
O mercado de juros futuros iniciou os negócios com viés de queda por conta de uma errata publicada pelo Bacen acerca de suas projeções para o IPCA de 2017 e 2018 no último Relatório Trimestral de Inflação, divulgado na quinta-feira passada.
Ao final da tarde, no entanto, com a elevação da aversão ao risco ocasionada pelo ambiente externo com a ata do Fed, bem como com os avanços da reforma da previdência em âmbito doméstico considerados mais ásperos após o Placar da Previdência, os juros futuros anularam as quedas e fecharam estáveis.
Para quinta-feira.
Enquanto aguardam dados de peso para o dia posterior, como o IPCA no Brasil e o payroll nos EUA, os agentes tomam fôlego na quinta-feira, que prevê relevantes tão somente o discurso do Presidente do Banco Central Europeu Mario Draghi, logo pela manhã, bem como no Brasil a divulgação da inflação pelo IGP-DI.
Confira no anexo a íntegra do relatório de análise do comportamento do mercado na 4ª feira, 05.04.2017, elaborado por HAMILTON MOREIRA ALVES, CNPI-T, Analista Senior, e RAFAEL REIS, CNPI-P, Analista, ambos do BB Investimentos
Artigos sobre Franchising e Mercados, Economia, Finanças e Gestão
Artículos en espanhol
Articles en français
Articles in English
Colunistas
Artes, Cultura e Variedades
Feiras e Eventos
Responsabilidade Sócio-Ambiental
Economia e Finanças
Política
Internacional
Meio Ambiente
Empresas Fornecedoras
